Памятка для владельцев облигаций при дефолте

Памятка

владельцу облигаций

при невыплате купона Эмитентом

1.Что такое «технический дефолт» и сроки для устранения

Технический дефолт — это ситуация, когда Эмитент не осуществил выплату купонного дохода (далее — «купон»). в установленную дату. Технический дефолт носит длящийся характер: он начинается со следующего рабочего дня после такой невыплаты и прекращается на 10-й рабочий день включительно.

Информацию о наступлении Технического дефолта обязан опубликовать на сайте раскрытия Эмитент.

В течение 10 рабочих дней Эмитент вправе устранить допущенную просрочку, погасив задолженность по купону, без применения мер, предусмотренных ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее - «Закон о РЦБ»). При этом не исключены рейтинговые действия со стороны рейтингового агентства, а также меры/действия со стороны биржи в соответствии с правилами листинга и применимыми регламентами.

2.Что такое «дефолт» и последствия для эмитента

Дефолт — это ситуация, когда Эмитент допустил существенное нарушение, не устранив допущенную просрочку в срок более 10 рабочих дней, согласно п.5 ст.17.1 Закона о РЦБ.

При допущении Эмитентом существенного нарушения у владельцев облигаций возникает право требования досрочного погашения ценных бумаг (п.4 ст.17.1 Закона о РЦБ).

Информацию о возникновении права требования досрочного погашения обязан опубликовать на сайте раскрытия Эмитент.

Владельцы облигаций, желающие реализовать право на досрочное погашение, вправе предъявить соответствующее требование с даты наступления существенного нарушения, однако (!) только до момента раскрытия Эмитентом информации об устранении такого нарушения.

При получении корректного требования Эмитент обязан предъявленные облигации в установленный законом срок (п.4.1. ст.17.1 Закона о РЦБ):

Эмитент обязан погасить облигации, предъявленные к досрочному погашению при существенном нарушении, не позднее 7 рабочих дней с даты получения требования.

3.Кто подаёт требование о досрочном погашении

Требование о досрочном погашении облигаций при существенном нарушении может быть предъявлено:

·Представителем владельцев облигаций (ПВО) — в интересах всех владельцев в рамках своих полномочий.

С учётом разъяснений Банка России от 23.12.2025 г. можно сделать вывод, что при наступлении существенного нарушения ПВО должен предпринять предусмотренные документацией выпуска и законом действия для защиты прав владельцев, включая инициирование процедуры предъявления требования о досрочном погашении (как необходимого этапа для последующего судебного взыскания).

·Каждым владельцем облигаций самостоятельно — независимо от того, действует ли ПВО.

(!) Важно:

·В случае, если ПВО подал требование о досрочном погашении, это не лишает владельца права действовать самому —подать требование через своего брокера/депозитарий;

·Направление требования о досрочном погашении владельцем облигации «блокирует» возможность совершать сделки (продажи, закладывать и тп) с такой облигации.

4.Как владельцу облигаций самому подать требование о досрочном погашении

Алгоритм зависит от того, где учитываются права на облигации. В большинстве случаев у частных инвесторов учет ведется через брокера (депозитарий брокера).

Владелец направляет брокеру/депозитарию инструкцию (Поручение) на предъявление требования о досрочном погашении в рамках корпоративного действия BPUT. Для подачи используется «Инструкция по корпоративному действию» (форма CA331).

5.Можно ли отозвать требование о досрочном погашении

Требование о досрочном погашении можно отозвать. Такая возможность прямо предусмотрена ст.17.3 Закона о РЦБ.

Алгоритм отзыва зависит от того, где учитываются ваши права на облигации:

Если учет ведется через брокера/депозитарий (типично для частных инвесторов):

Владелец направляет брокеру/депозитарию инструкцию (поручение) на отзыв ранее поданного требования в рамках соответствующего корпоративного действия. Отзыв осуществляется через ту же инфраструктуру, что и подача требования (как правило — через «Инструкцию по корпоративному действию»).

6.Когда требование о досрочном погашении не может быть реализовано

1. Требование о досрочном погашении подано после официального раскрытия эмитентом и/или ПВО информации об устранении нарушений.

2. Общее собрание владельцев облигаций (далее- ОСВО) приняло решение об отказе от права требовать досрочного погашения.

7.Что будет с вашим требованием, если эмитент устранил нарушение (смог выйти из дефолта)

В случае, если Владелец надлежащим образом предъявил требование в период, когда его право действовало, то эмитент, несмотря на устранение существенного нарушения, обязан погасить предъявленные облигации.

В случае неисполнения Эмитентом обязанности по погашению предъявленных облигаций, Владелец вправе самостоятельно обратиться в суд по истечении одного месяца с момента возникновения дефолта, если в указанный срок ПВО не подал заявление в арбитражный суд.